이번 포스팅에서는 2차전지 관련주를 밸류체인별로 상세히 정리해보았습니다. LG에너지솔루션, 삼성SDI 같은 대장주부터 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 등 핵심 소재 기업, 그리고 저평가 우량주까지 한눈에 파악할 수 있습니다. 2차전지 시장 투자 전 꼭 확인해야 할 종목은 무엇일까요?
2차전지 관련주란?
2차전지 관련주는 전기차 배터리 및 에너지저장장치(ESS)에 사용되는 리튬이온 배터리를 제조하거나, 이에 필요한 소재·부품·장비를 공급하는 기업들을 의미합니다. 전 세계적인 탄소중립 정책과 전기차 시장의 급성장으로 2차전지 산업은 미래 성장 산업으로 주목받고 있습니다.
2차전지 밸류체인은 크게 셀 제조사와 소재·부품·장비 기업으로 구분됩니다. 셀 제조사는 최종 배터리를 생산하는 대장주 역할을 하며, 소재·부품 기업은 양극재, 음극재, 전해액, 분리막 등 핵심 원재료를 공급합니다. 각 밸류체인별로 기술력과 시장 지배력을 가진 기업들이 고른 성장세를 보이고 있습니다.
셀 제조사 대장주 3사
LG에너지솔루션 (LGES)
글로벌 시장 점유율 상위권을 차지하는 국내 최대 배터리 제조사입니다. 유럽과 북미 시장을 중심으로 생산 설비를 적극 확장하고 있으며, GM, 포드, 현대차 등 주요 완성차 업체와 장기 공급 계약을 체결했습니다.
최근에는 ESS용 LFP(리튬인산철) 배터리 생산 계획을 발표하며 시장 다변화에도 나섰습니다. LFP 배터리는 안정성이 높고 원가가 저렴해 ESS 시장에서 급성장하고 있습니다.
삼성SDI
프리미엄 배터리 시장에 집중하며 전고체 배터리 등 차세대 기술 개발에 주력하고 있습니다. BMW, 스텔란티스 등 고급 브랜드에 배터리를 공급하며 높은 기술력을 인정받고 있습니다.
전고체 배터리는 기존 리튬이온 배터리보다 에너지 밀도가 높고 안전성이 뛰어나 차세대 배터리로 주목받고 있으며, 삼성SDI는 이 분야에서 선도적인 위치를 유지하고 있습니다.
SK이노베이션
자회사 SK온을 통해 배터리 사업을 영위하며, 포드와의 합작사 블루오벌SK를 통해 북미 시장에 적극 진출 중입니다. 미국 IRA(인플레이션 감축법) 혜택을 받을 수 있는 현지 생산 설비를 구축하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.
핵심 소재 기업 밸류체인
양극재: 배터리 원가의 핵심
에코프로비엠, 포스코퓨처엠, LG화학이 대표적인 양극재 기업입니다. 양극재는 배터리 원가의 약 40%를 차지하는 가장 중요한 소재로, 하이니켈 양극재 등 고성능 소재 개발 경쟁이 치열합니다.
에코프로 그룹은 에코프로(전구체), 에코프로비엠(양극재), 에코프로이엠(리사이클)로 수직 계열화를 완성하여 원가 경쟁력과 공급 안정성을 동시에 확보했습니다. 포스코퓨처엠은 포스코그룹의 원자재 조달 능력을 활용해 빠르게 시장 점유율을 높이고 있습니다.
음극재: 차세대 기술 주목
포스코퓨처엠, 대주전자재료, 엠케이전자가 주요 기업입니다. 기존 흑연 음극재를 넘어 실리콘계 음극재가 차세대 소재로 주목받고 있습니다.
대주전자재료는 실리콘계 음극재를 개발 및 양산하는 국내 대표 기업으로, 실리콘 음극재는 기존 흑연 대비 에너지 밀도가 약 10배 높아 배터리 성능 향상에 필수적입니다. 기술적 진입장벽이 높아 시장 선점 효과가 기대됩니다.
전해액과 분리막
전해액은 엔켐이 대표적이며, 제품 특성상 물류 비용이 높아 해외 현지화 경쟁력이 중요합니다. 분리막은 배터리 안정성과 직결되는 핵심 부품으로, 웰크론한텍(용제회수설비), 황금에스티(하이브리드 분리막) 등이 관련 기업입니다.
동박과 전지박: 초박막 기술
SKC(SK넥실리스), 솔루스첨단소재가 대표 기업입니다. SK넥실리스는 글로벌 시장 점유율 1위를 차지하며, 초박막 기술을 통해 배터리의 에너지 밀도 향상과 경량화에 기여하고 있습니다.
부품 및 장비 기업
배터리 팩과 BMS
나라엠앤디는 LG에너지솔루션에 배터리 팩을 공급하며 안정적인 매출처를 확보하고 있습니다. 이랜텍, 파워로직스는 배터리 보호회로 및 BMS(배터리 관리 시스템)를 생산합니다.
정밀 금형과 검사장비
삼진엘앤디는 정밀 금형 및 사출 부품을 공급하며, 넥스트아이는 배터리 제조 공정에서 이물질을 검사하는 X-ray 장비를 생산합니다. 배터리 품질 관리가 엄격해지면서 검사장비의 중요성이 커지고 있습니다.
원통형 캔 소재
TCC스틸은 원통형 배터리 캔의 핵심 소재인 니켈도금 강판을 국내 주요 타발업체에 독점 납품하고 있습니다. 원통형 배터리는 테슬라가 주로 사용하며, 안정적인 시장 성장이 예상됩니다.
저평가 우량주 TOP 5
2차전지 시장의 조정 국면에서 구조적 강점을 가진 기업들이 재평가 기회를 제공하고 있습니다. 아래 종목은 정보 제공 목적이며, 투자 판단은 본인의 분석하에 이루어져야 합니다.
1. LG화학
LG에너지솔루션 지분을 보유한 모회사이며, 석유화학 및 첨단 소재 분야에서 안정적인 수익을 창출합니다. 화학 부문의 시황 부진으로 전체 밸류에이션이 낮아져, 배터리 부문의 성장성을 저가에 반영하고 있다는 평가를 받습니다.
2. SK이노베이션
SK온의 배터리 사업 성장성이 높으며, 정유·화학 부문의 안정적인 실적이 재무 건전성을 뒷받침합니다. SK온의 흑자 전환 시점과 북미 시장 성장이 가시화될 경우 재평가 가능성이 높습니다.
3. POSCO홀딩스
리튬, 니켈 등 원자재부터 포스코퓨처엠을 통한 양극재·음극재 생산까지 2차전지 소재 밸류체인을 수직 계열화했습니다. 철강 부문이 밸류에이션을 낮추는 요인이었으나, 2차전지 소재 부문의 가치 반영 여지가 큽니다.
4. 대주전자재료
차세대 음극재인 실리콘계 음극재를 양산하는 국내 대표 기업입니다. 실리콘 음극재 시장 개화 시기의 불확실성으로 변동성이 있지만, 기술적 진입장벽이 높아 시장 선점 효과가 기대됩니다.
5. TCC스틸
원통형 배터리 캔의 핵심 소재를 독점 납품하며, 안정적인 납품처를 확보했습니다. 원통형 배터리 시장의 꾸준한 성장에도 불구하고 시장 관심이 상대적으로 적어 저평가 요인으로 작용할 수 있습니다.
핵심 정리
2차전지 관련주는 셀 제조사부터 소재·부품·장비까지 방대한 밸류체인을 형성하고 있습니다. 각 기업의 기술력과 시장 지배력을 정확히 파악하고, 본인의 투자 성향에 맞는 종목을 선택하는 것이 중요합니다.
- 대장주: LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 (시장 변동 민감)
- 소재 강자: 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 (양극재), 대주전자재료 (실리콘 음극재)
- 저평가 우량주: LG화학, POSCO홀딩스 (수직 계열화 강점)
- 부품·장비: 나라엠앤디, TCC스틸 (안정적 납품처 확보)
2차전지 시장의 조정 국면에서는 재무 건전성과 기술 경쟁력을 함께 갖춘 기업에 주목하시기 바랍니다.