안녕하세요, 요즘은 직장 동료들끼리 점심 먹으면서 주식 이야기가 나오면 늘 반도체, 그중에서도 HBM 이야기가 빠지지 않는 것 같아요. 사실 HBM이라는 기술 자체는 일반인들에게는 좀 어렵고 딱딱한 주제잖아요. 저도 처음에는 그냥 "좋은 건가 보다" 하고 넘겼었죠. 그런데 최근 이런저런 자료들을 찾아보니, 이게 단순히 기술적인 문제를 넘어 엄청난 비즈니스 전략과 거대한 자본의 흐름이 얽혀있는 시장이라는 걸 깨달았답니다.
얼마 전, 해외 시장조사기관의 흥미로운 예측 자료를 보게 되었어요. 바로 6세대 고대역폭메모리(HBM4)의 가격이 HBM3E(5세대)보다 30%가량 오를 것이라는 내용이었죠. 솔직히 처음에는 좀 의아했어요. 보통 새로운 기술이 나오면 기존 기술의 가격이 떨어지기 마련이고, 시장이 확대되면 경쟁 때문에 가격이 안정되는 게 일반적이라고 생각했거든요. 그런데 왜 하필 HBM 시장은 정반대의 길을 걷고 있을까요? 그 속에 담긴 진짜 이야기가 궁금해졌습니다.
HBM4는 왜 HBM3E보다 30%나 비쌀까요?
가장 먼저 눈에 띄는 건 HBM4 가격이 폭등한다는 전망이었어요. 기사를 보니, HBM4는 훨씬 더 비싼 부품을 사용하고, 공급사들은 더 높은 가격을 요구할 거라네요. 어떻게 보면 당연한 이야기죠. 새로운 기술, 특히 고성능 반도체는 개발 비용도 많이 들고 생산 난이도도 높으니까요. 하지만 그 이면에는 더 흥미로운 사실이 숨겨져 있더라고요. 바로 수요는 여전히 강력한데, 공급은 제한적이라는 점입니다.
웨비나 발표 자료를 보니 내년에도 데이터센터에 대한 지출은 견조할 것으로 예상된대요. AI 열풍이 식지 않는 한, HBM에 대한 수요는 계속해서 폭발적으로 늘어날 것이라는 거죠. 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황, 이는 곧 공급자에게 유리한 시장이 된다는 뜻이잖아요.
삼성전자의 '퀄 테스트'가 가격을 결정한다고요?
개인적으로 이번 기사에서 가장 핵심이라고 생각하는 부분은 바로 삼성전자의 엔비디아 퀄 테스트에 대한 이야기였어요. 기사에 따르면, 삼성이 HBM3E 12단과 HBM4 인증을 모두 확보하지 못하면 엔비디아에 대한 공급이 제한되어 가격 협상이 공급사들에게 유리하게 작용할 거라고 해요.
이게 무슨 뜻일까요? 현재 HBM 시장은 SK하이닉스와 마이크론이 주도하고 있는 상황이잖아요. 만약 삼성전자가 엔비디아의 까다로운 품질 검증을 통과하지 못하면, 엔비디아 입장에서는 선택지가 줄어들게 되죠. 공급자가 적으니 자연스럽게 가격을 더 높게 부를 수 있는 환경이 조성되는 겁니다. 반대로 삼성전자가 인증을 통과한다면, 엔비디아는 공급사를 늘려 가격 경쟁을 유도할 수 있게 되고요.
결국 HBM4의 가격이 얼마나 오를지는 삼성전자의 기술력과 시장 진입 여부에 달려 있다는 거죠. 정말 한두 회사의 움직임이 시장 전체를 뒤흔들 수 있다는 사실이 소름 돋지 않으세요?
HBM3E 가격은 왜 떨어질까요?
재미있는 건 HBM4가 가격 폭등을 예고하는 와중에, HBM3E의 가격은 하락할 것이라는 전망이 나왔다는 점이에요. 그 이유는 바로 공급사들의 수율 향상 때문이랍니다. 수율이 높아진다는 건 불량품이 줄어들어 생산 원가가 낮아진다는 의미죠.
저는 이런 점이 참 흥미로워요. 기술 발전이 가격 하락을 이끌어 기존 세대의 제품은 더 저렴해지지만, 동시에 최고 기술이 적용된 신제품은 더 높은 가격을 형성하게 되는 거죠. 결국 시장 전체의 평균 가격은 상승하게 되는 구조인 겁니다.
글을 마치며,
이번 글을 통해 HBM 시장의 흥미로운 이중성을 알게 되었어요. HBM4는 비싼 부품과 제한된 공급으로 인해 가격이 폭등할 가능성이 크고, HBM3E는 수율 향상 덕분에 가격이 하락할 것이라는 점이죠. 하지만 전체 HBM 시장의 평균 가격은 여전히 상승세를 유지할 것으로 보이고요. 이 모든 것의 핵심은 바로 삼성전자의 엔비디아 퀄 테스트 통과 여부라는 점! 이 소식이 과연 반도체 시장과 주가에 어떤 영향을 미칠지 정말 궁금하네요.
이 글이 HBM 시장을 이해하는 데 조금이나마 도움이 되었기를 바랍니다.